每周预警
每月预警
2022年7月西本钢材价格指数走势预警报告
2022-07-01
回顾6月份,虽然国内疫情得到有效控制,多数城市相继“解封”,但在北方高温、南方多雨天气影响下,需求释放不及预期;同时,美联储加息幅度扩大,引导黑色系商品期货走弱,带动原料价格回调,最终导致现货价格一路下行;临近月末,随着市场情绪得到修复,钢厂减产现象增多,市场再次呈现低位回升态势。整个6月份,“解封”后的需求释放力度偏弱,预期落空是点燃钢价走低的“导火索”;不过,随着一些积极因素的出现,加上市场大跌已经释放了风险,在国内形势逐步转好的现状下,市场对于7月份建筑钢价格走势相对乐观。具体将从以下几个方面得到体现:首先,在宏观面,为推动经济运行回归正常轨道,前期利好政策频繁推出,得到落实后会形成累积效应,能够提振市场预期;在供给端,由于钢厂亏损加剧,停产、检修现象增多,叠加政策性限产措施明朗,预计后期粗钢产量还会下降,建筑钢的供应压力也会减轻;在需求端,随着国内疫情防控措施优化调整,物资和人员流动将更加顺畅,部分地区被抑制的需求有望复苏,“淡季不淡”特征或有显现;在原料端,上下游的博弈加剧,铁矿石、焦炭和废钢价格下行的空间受限,成本又会形成新的支撑。综合来看,经过6月份的大幅探底之后,市场供需矛盾有所缓解,在基建投资加码和房地产行业趋暖的推动下,国内建筑钢材价格大概率震荡回升,但过程不会顺畅:资本市场的涨跌会引导情绪,减产的力度和库存去化的速度将决定反弹的高度。因此,我们对7月份建筑钢市行情持以下判断:重铸信心,震荡走强——预计7月份沪市优质品螺纹钢代表规格价格(以西本指数为基准),或将在4400-4750元/吨区间运行。
2022年6月西本钢材价格指数走势预警报告
2022-05-27
回首5月份,国内疫情呈多点散发态势,各地管控趋严影响终端物流运输和终端需求,尤其是上海地区,“静默”时间约两个月,导致进出库作业基本停滞,并拖累了整个华东区域的成交。在此期间,部分原料价格下跌,成材出货不畅,钢厂盈利空间收缩,短流程钢厂陷入全面亏损,粗钢产能释放受到抑制,建筑钢供给量有所下滑。总体来看,疫情对需求的打压超出了预期,刚性需求减少对钢厂和原料强势形成了倒逼,因此,五月份国内建筑钢市维持“供需两弱”的特征。目前,国内经济新的下行压力加大,市场情绪相对悲观,业内对于6月份行情走势也有分歧,但也不能忽视积极因素的存在:首先,“稳增长、保就业”首位度不断提升,后期政策面整体宽松,特别是专项债发行提速、基建投资加码,以及对房地产行业的扶持等,都将助力国内经济走出低迷;其次,虽然原料价格大幅回落,但国内和国际市场订单不足,后期产量回升的动力不强;其三,随着上海地区逐步“解封”,复工复产对需求的提振作用增强,一旦库存去化会提速,就会推动市场预期回暖。综合来看,在即将到来的6月份,需求回暖有望快于供给增长速度,建筑钢价经历下探之后,或迎来阶段性回涨。不过,随着长江中下游梅雨期的到来,价格反弹的高度也会受到抑制,因此,我们对6月份建筑钢市行情持以下判断:上海解封,低位反弹——预计6月份沪市优质品螺纹钢代表规格价格(以西本指数为基准),或将在4900-5250元/吨区间运行。
2022年5月西本钢材价格指数走势预警报告
2022-04-29
回首4月份,国内多地疫情复发,地方严格管控措施影响物流运输,导致供需两端均受到抑制;尤其是上海地区,全域“静默”时间持续一个月,工地施工陷入停顿,进出库作业基本停滞。不过,在原料价格强势影响下,钢厂托举市场意图明显,受预期向好的推动,期货市场大幅拉升,4月份西本钢材指数一度创下今年以来新高,与我们上月的预判“兑现预期,表现偏强”基本吻合。只是好景不长,进入4月下旬,随着封控城市的增多,人员流动大幅减少,刚性需求受到抑制,预期向现实回归后,现货价格再次高位回落。总体来看,“金三”不“金”,“银四”不“银”,疫情管控让需求旺季失约,4月份国内建筑钢市呈现区间震荡走势。对于对于5月份行情走势,最大不确定因素仍是疫情动向,在国内疫情得到控制的前提下,市场预期相对乐观:首先,在政策面,因前四个月经济运行阻力重重,在“保就业,稳增长”的主基调下,后期有效措施会加快落地,助推国内经济恢复向好;其次,在供应端,限产趋向常态化,叠加原料成本居高难下,钢企生产积极性受到抑制,产量大幅提升的可能性不大;其三,在需求端,一旦更多企业复工复产,交通梗塞状况得到改善,基建投资必将提速,房地产行业下行的态势也会放缓,因疫情延后的需求还将释放。综合来看,在即将到来的5月份,随着政策不断发力,供需两端有望呈现双向回暖态势,预计需求恢复的力度会大于供应增长的速度,价格回升的节点或在上海解封之后。因此,我们对5月份建筑钢市行情持以下判断:需求修复,止跌见涨——预计5月份沪市优质品螺纹钢代表规格价格(以西本指数为基准),或将在5150-5450元/吨区间运行。
2022年4月西本钢材价格指数走势预警报告
2022-04-01
回首3月份,国内建筑钢市可谓一波三折:月初,终端需求如期回暖,俄乌冲突导致大宗商品价格推高,带动市场价格反弹;进入中旬,随着多地疫情复发,管控措施趋严,需求受到抑制,现货价格高位回落;随后,管理层相继发声,稳预期和保增长信号密集释放,资本市场率先拉升,叠加原料价格普涨推高成本,市场价格止跌回升。总体来看,3月份国内建筑钢市的走势为震荡上行,与我们上个月的判断“需求修复,试探震荡”基本吻合。对于4月份行情走势,市场仍有一定期待,首先,在供应端,虽然产能受到疫情和利润空间的限制,但随着后期疫情逐步缓解,钢价再次提升,预计建筑钢材产量会有一定回升;其次,在需求端,随着房地产调控的放松,以及基建投资加码,因疫情延后的需求会稳步释放。——我们预计,四月份需求恢复的力度会大于供应增长的速度,库存去化会更加顺畅。另外,钢厂也面临着生产成本抬升的压力:铁矿石供应受制于国际矿商,价格高位运行;焦炭扩产受到利润挤压,价格易涨难跌;废钢资源持续偏紧,价格不会轻易回调。此外,在俄乌冲突没有结束之前,海外市场的供应链暂难恢复,钢材供应缺口将持续存在,国内钢材出口量有望提升,有效对冲国内需求增速下降的风险。因此,在即将到来的4月份,随着稳增长预期进一步强化,只要疫情得到有效控制,“延误”的需求仍会回归,而成本会支撑钢厂保持强势,我们判断,四月份国内建筑钢市有望继续向上,并突破一季度的高点。我们对4月份建筑钢市行情持以下判断:兑现预期,表现偏强——预计4月份沪市优质品螺纹钢代表规格价格(以西本指数为基准),或将在5150-5500元/吨区间运行。
2022年3月西本钢材价格指数走势预警报告
2022-02-25
春节后第一周,国内建筑钢材迎来开门红行情,但好景不长,随后两周,在政策面扰动下,黑色系期货高位回调,叠加需求恢复不及预期,经销商主动降低冬储库存,市场价格呈现震荡回调。总体来看,2月份国内建筑钢市呈先扬后抑走势,与我们前期的判断“警惕需求不及预期,冬储资源高位兑现”基本吻合。对于即将到来的3月份,行业面是利好和利空交织,利好方面:其一,随着传统需求旺季的到来,下游工地将迎来全面复工,需求强度有望逐步加强;其二,虽有复产带动,但在废钢等原料价格偏高的影响下,建筑钢供应回升不会迅猛;其三,建筑钢累库节奏趋缓,社会库存低于去年同期,区域钢厂积极挺价,贸易商话语权较弱。利空方面:其一,下游需求力度不足,特别是房地产行情资金偏紧,刚性需求存在较大不确定性;其二,铁矿石等原料价格受到抑制,成本推高成材上行的动力减弱;其三,国际形势复杂多变,避险情绪影响大宗商品价格,资本市场波动会更加明显。我们预计,在多空因素交织影响下,三月份国内建筑钢市不会单边运行:期货市场引导预期,实际成交左右价格,整体呈现“试探、消化和吸收”的走势。我们对3月份建筑钢市行情持以下判断:需求修复,试探震荡——预计3月份沪市优质品螺纹钢代表规格价格(以西本指数为基准),或将在4850-5200元/吨区间运行。
原料预警
行业PMI
年度预警